Connaissez-vous le dernier né des ETFs obligataires ? Lancés par le gestionnaire d’ETFs BlackRock aux Etats-Unis, les ETFs obligataires à échéance existent depuis peu aussi sur le marché obligataire en euro. Un particulier qui cherche une exposition obligataire pour diversifier ses investissements en actions et qui veut profiter des taux actuellement élevés, trouvera dans les ETFs a échéance fixe un instrument idéal.
Nous avons souvent couvert les avantages des ETFs en termes de liquidité et de coûts moindres (low cost). Ces nouveaux ETFs sont des fonds obligataires à échéance fixe. Ils sont conçus pour arriver à échéance comme une obligation. Ils détiennent un portefeuille diversifié d'obligations ayant des échéances similaires qui sont calées sur l’échéance fixe de l’ETF. Ils perçoivent le revenu régulier des obligations dont ils sont propriétaires et distribuent un paiement final à l’échéance indiquée.
Avantages de ces ETFs à échéance fixe
Le capital est remboursé à l’échéance comme pour une obligation. Vous pouvez porter l’ETF jusqu’à son terme, sans risquer les moins-values à la revente de l’ETF comme pour les ETFs obligataires classiques en 2022-2023 lorsque les taux sont montés.
L’ETF se négocie pour des montants de quelques dizaines d’euros avec une bonne liquidité alors que les obligations individuelles sont très peu liquides et pour des montants de plusieurs milliers au minimum.
La caractéristique de l'échéance fixe propose de la clarté sur les attentes à avoir en matière de revenus et d’horizon de placement.
Exemple d’un ETF à échéance fixe : l’iShares iBonds Dec 2026 Term € Corp
Source : BlackRock
Graphique de la semaine
Les taux d’intérêt des banques centrales restent historiquement élevés. C’est l’opportunité de figer des taux de placement attractifs en EUR et en USD sur des échéances courtes avant le retournement du cycle de taux. L’ETF à échéance fixe 2025, 2026 ou 2027 en EUR ou en USD permet de figer des niveaux de taux élevés sur les prochaines années.
Graphique 1 : Taux directeurs des principales banques centrales
Sources : TIG, Fed, BCE, BOE, BNS
Mouvements sur les marchés
Les taux obligataires poursuivent leurs tendances haussières de 2024 en alignant en moyenne 20 points de base de hausse depuis le début de l’année. Les marchés des actions évoluent en ordre dispersé tandis que le dollar américain progresse fortement contre le franc et dans une moindre mesure contre l’euro.
Tableau 1 : Synthèse des mouvements hebdomadaires sur les principales classes d'actifs
Article invité rédigé par Etienne @ EPA Finconsult, 19 janvier 2024
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