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Focus de la semaine
Notre focus de la semaine (disponible aux membres premium de notre abonnement) passe en revue les solutions d'investissement pour bénéficier de la remontée des taux d'intérêt.
Cette hausse continue affecte les classes d’actifs les plus sensibles aux taux d’intérêt comme les obligations et les actions, notamment les valeurs bancaires et assurances.
Nous faisons le point sur la crise bancaire, qui pour l'instant a été contenue, mais dont les ingrédients d'intensification persistent (à savoir l’inflation et la hausse des taux). On explique aussi le modèle économique de transformation des banques, dont la rentabilité est mise à mal par l’inversion de la courbe des taux.
Dans un contexte où des poches de vulnérabilité subsistent notamment du côté des banques face à l’érosion des dépôts, il apparaît pertinent d’investir sur des produits monétaires indexés sur les taux du marché monétaire pour bénéficier de rendements plus élevés tout en éliminant une part importante de risque.
Le Graphique 1 montre la hausse des avoirs des ménages dans les fonds monétaires américains, qui s'est grandement accélérée depuis le début du cycle de hausse des taux et le fuite des dépôts bancaires.
Graphique 1 : Encours des fonds monétaires de détail aux USA depuis le début de la hausse des taux
Sources : TIG, FRED
Les membres premium de notre abonnement ont accès à notre analyse complète de cette semaine dans laquelle nous faisons également un tour d’horizon des produits monétaires disponibles sur le marché pour un investissement peu risqué et rémunérateur.
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Point sur les marchés
Notre point sur les marchés brosse le panorama de la semaine sur les chiffres économiques, classés par leur reflet positif, neutre ou négatif sur l'économie. On analyse leur impact sur les différents marchés financiers (actions, obligations, or, pétrole, Bitcoin etc) pour interpréter la nature réelle des mouvements observés.
Graphique 2 : Décroissance de la masse monétaire aux USA
Sources : TIG, FRED
Notre point sur les marchés de cette semaine (disponible aux membres premium de notre abonnement) se penche aussi sur l’évolution de la masse monétaire M2 aux USA, qui décroit en glissement annuel pour la première fois depuis plus de 50 ans (voir Graphique 2). Cette évolution, couplée au niveau actuel de l’inflation ainsi qu'à l’inversion de la courbe des taux, offre des perspectives économiques plutôt moroses pour les mois qui viennent.
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Cheers,
Flavien @ The Investor Group
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