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La politique monétaire nous impacte tous sans que l’on s’en aperçoive.
Avez-vous récemment entendu parler de l’inflation ? La politique monétaire a justement pour mission de combattre l’inflation. L’inflation vous impacte car elle érode votre pouvoir d’achat et indirectement pèse sur les marchés des actifs financiers. A partir du moment où l’inflation est forte, elle devient un réel sujet de préoccupation pour le maintien de votre niveau de vie et pour la valorisation de votre patrimoine. La politique monétaire décide du niveau des taux et a un effet direct sur les marchés financiers.
C’est peut-être complexe, mais la bonne nouvelle c’est que les grandes tendances des politiques monétaires peuvent s’anticiper dans les chiffres économiques.
Nous avons abondamment traité le sujet du retour de l’inflation et avons récapitulé en fin d’article la liste des publications de tous nos articles prémonitoires sur ce sujet.
Dès mai 2021, nous présentions certains des aspects structurels de la hausse des prix Et si l’inflation n’était pas morte ? (the-investor-group.com) et en août 2021, nous anticipions un virage à 180° de la politique monétaire américaine La Réserve Fédérale américaine va-t-elle sortir les marchés de la torpeur estivale ? (the-investor-group.com).
L’inflation qui bourgeonnait n’avait rien de transitoire comme le communiquaient à tort les principales banques centrales.
Graphique 1 : Le retour de l’inflation du deuxième semestre 2021
Source : Quandl
L’inflation a un caractère prévisible et la politique monétaire peut également se prévoir. Que faire si l’inflation persiste ? Nous traitions de ce sujet dès octobre 2021 : Que faire si l’inflation s’inscrivait dans la durée ? (the-investor-group.com). Le 13 janvier 2022, nous écrivions sur le virage monétaire des banques centrales : Faut-il craindre un virage monétaire ? (the-investor-group.com).
Graphique 2: Le virage monétaire de 2022
Source : BNS, BCE, BOE, FED
Il y a d’autres canaux par lesquels la politique monétaire nous impacte, notamment par l’effet que la politique monétaire produit sur les marchés financiers, à savoir sur le marché des actions, des obligations, des devises et même sur le marché immobilier ou le marché crypto.
Jusqu'à la crise de 2008, les banques centrales ont pratiqué une politique monétaire conventionnelle en agissant sur les taux d’intérêt, c’est-à-dire sur le prix de l’argent, jusqu’à rendre le prix de l’argent gratuit en abaissant les taux à 0%. A partir de ce point, les banques centrales ont dû recourir à une politique monétaire non conventionnelle en agissant sur la quantité de monnaie disponible et non plus exclusivement sur son prix. Le focus de cette semaine (disponible aux membres premium de notre abonnement DIG) traite justement des mesures extraordinaires déployées par les banque centrales pendant les crises.
Ces mesures ont eu un impact direct et important sur les prix des actifs dont la hausse pouvait s’anticiper. Le focus de cette semaine (disponible aux membres premium de notre abonnement DIG) trace aussi un parallèle entre politique monétaire et tendances sur les marchés des actions et les emprunts d’États.
Graphique 3 : Le parallèle entre cycles monétaires de la réserve fédérale US (1ère courbe), rendements des obligations US à 10 ans (2ème courbe) et marchés des actions (3ème courbe)
Source : Bloomberg
Comprendre les tendances est donc crucial pour mieux positionner vos investissements sur les différentes classes d’actifs et avec le bon timing.
Soyez rassurés, c’est à votre portée et vous pouvez agir de façon plus informée : notre abonnement premium DIG est justement conçu pour vous y aider !
Avec un peu de formation (que nous délivrons via le DIG) et peu d'efforts, vous pourrez comprendre les grandes tendances économiques et financières et gérer votre patrimoine avec un niveau de connaissances équivalent à celui des gestionnaires d’actifs professionnels.
Article invité rédigé par Etienne @ EPA finconsult en partenariat avec The Investor Group, le 15/08/2022
Liste de nos articles sur le sujet de l’inflation :
25 mai 2021 : Et si l’inflation n’était pas morte ? Et si l’inflation n’était pas morte ? (the-investor-group.com)
7 juillet 2021 : Retour de l’inflation, quel impact pour mon patrimoine ? Retour de l'inflation, quel impact pour mon patrimoine ? (the-investor-group.com)
29 juillet 2021 : Qui va subir le coût des pénurie énergétique en Chine ? Qui va subir le coût des pénuries énergétiques en Chine ? (the-investor-group.com)
18 août 2021 : La Réserve Fédérale américaine va-t-elle sortir les marchés de leur torpeur estivale ? La Réserve Fédérale américaine va-t-elle sortir les marchés de la torpeur estivale ? (the-investor-group.com)
29 septembre 2021 : Conséquences douloureuses des hausses record du prix de l’énergie Conséquences douloureuses des hausses record du prix de l’énergie (the-investor-group.com)
7 octobre 2021 : Que faire si l’inflation s’inscrivait dans la durée ? Que faire si l’inflation s’inscrivait dans la durée ? (the-investor-group.com)
12 janvier 2022 : Faut-il craindre un virage monétaire ? Faut-il craindre un virage monétaire ? (the-investor-group.com)
21 février 2022 : Remontée des taux en Suisse, quel impact sur l’immobilier ? Remontée des taux en Suisse : quel impact sur l’immobilier ? (the-investor-group.com)
13 mars 2022 : Comment résoudre le problème de l’inflation énergétaique ? Comment résoudre le problème de l'inflation énergétique ? (the-investor-group.com)
11 mai 2022 : Nouveau cycle de hausse des taux, jusqu’où vont-ils monter ? 📈 Nouveau cycle de hausse des taux, jusqu'où vont-ils monter ? (the-investor-group.com)
18 mai 2021 : et si l’inflation américaine ne décélérait pas de sitôt ? Et si l’inflation américaine ne décélérait pas de sitôt ? (the-investor-group.com)
23 juin 2022 : Hausse des taux en Europe Hausse des taux d'intérêt en Europe ! (the-investor-group.com)
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