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Point sur les marchés
Notre point sur les marchés de cette semaine s’intéresse notamment à l’évolution des réserves de change de la Banque Nationale Suisse (BNS) depuis la perte de 95 milliards de CHF du 1er semestre 2022, dont nous avions parlé dans cet article.
On observe un rebond des réserves de change d’environ 10 milliards de francs entre fin juin 2022 et fin août 2022, comme le montre le graphique suivant.
Graphique 1 : Évolution des réserves de change de la BNS en 2022
Source : BNS
S’agit-il d’interventions de la BNS sur le marché des changes pour contrer la hausse du franc, ou alors d’un simple effet de valorisation des réserves existantes ?
Réponse pour les membres premium dans notre point sur les marchés de cette semaine.
Notre point sur les marchés de cette semaine (disponible aux membres premium de notre abonnement DIG) fournit aussi un éclairage sur la hausse des taux de la banque centrale européenne ainsi que le nouveau chiffre d’inflation aux USA.
Focus de la semaine
Notre focus de la semaine s’intéresse à un indicateur inventé par 3 académiciens américains qui aurait un pouvoir prédictif sur les récessions futures, le taux de chômage et le niveau des investissements réalisés par les entreprises.
Et c’est justement une mauvaise nouvelle pour le continent européen étant donné l’écart historique de cet indicateur pour l'Allemagne et les USA, qui montre bien l’ampleur de la crise que traverse l'Europe comparativement aux États-Unis.
Graphique 2 : Indicateurs d’incertitude sur la politique économique en Allemagne et aux USA
Source : policyuncertainty.com
Notre focus de cette semaine (disponible aux membres premium de notre abonnement DIG) s’intéresse à la méthodologie de construction de cet indicateur et à son utilité pratique lorsque l’on souhaite réaliser des investissements exposés à un pays donné.
L’ensemble des graphiques et analyses que nous publions chaque semaine est disponible aux membres premium de notre abonnement DIG.
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Cheers,
Flavien @ The Investor Group
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